1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Як відомо, капітал знаходиться в постійному русі, переходячи з однієї стадії кругообігу в іншу.

На першій стадії підприємство закуповує необхідні йому основні фонди, виробничі запаси, на другій — засоби в формі запасів поступають в виробництво, а частина використовується на оплату праці працівникам, виплату податків, платежів по соціальному страхуванню і інші витрати. На третій стадії готова продукція реалізовується і на рахунок підприємства поступають грошові кошти. Чим швидше капітал зробить кругообіг, тим більше продукції отримає і реалізує підприємство при одній і тій же сумі капіталу. Затримка руху коштів на будь-якій стадії веде до сповільнення оборотності капіталу, потребує додаткових вкладень коштів і може визвати значне погіршення фінансового стану підприємства.

Таким чином, ефективність використання капіталу характеризується його віддачею (рентабельністю) як відношення суми прибутку до середньорічної суми основного і оборотного капіталу. Для характеристики інтенсивності використання капіталу розраховується коефіцієнт його оборотності (відношення виручки від реалізації продукції, робіт і послуг до середньорічної вартості...капіталу).

Взаємозв'язок між показниками віддачі капіталу і його оборотністю виражається наступним чином:

Іншими словами, прибутковість інвестованого капіталу рівна добутку рентабельності продажу і коефіцієнта оборотності капіталу.

Розрахунок впливу факторів на зміни рівня рентабельності капіталу можна провести методом абсолютних різниць (табл. 13).

Показники ефективності використання капіталу. Таблиця № 13

Показники Попередній рік Звітний рік

Прибуток підприємства, тис.грн. 4313 2252

Виручка від реалізації продукції, тис.грн. 17805 20712

Середня сума капіталу, тис.грн. 254287 256752

Рентабельність капіталу, % 1,7 0,87

Рентабельність робіт, % 24,2 10,87

Коефіцієнт оборотності капіталу 0,07 0,08

Зміни рентабельності за рахунок: Рентабельності продажі; Коефіцієнта оборотності. (10,87-24,2)*0,07= -0,9 (0,08-0,07)* 10,87=+0,1 Всього -0,8

За допомогою методу абсолютних різниць ми визначили вплив факторів на рентабельність капіталу. Віддача капіталу за звітний рік зменшилась на 0,8, це зменшення відбулося за рахунок зменшення показника рентабельності продажі (0,9). Також спостерігається незначне прискорення оборотності на 0,1.

Швидкість оборотності капіталу характеризується наступними показниками:

 Коефіцієнтом оборотності (Коб):

у Тривалість одного обороту (Тоб):

де Д— кількість календарних днів в періоді, що аналізується (360). Отже для 2000/2001 року тривалість одного оберту дорівнює:

Таким чином в порівнянні з минулим роком оборотність капіталу прискорилась на 678,8дні (5141,4-4462,6).

В процесі аналізу необхідно вивчити оборотність капіталу не тільки в цілому, але і по стадіям кругообороту. Це дозволить прослідкувати, на яких стадіях відбулося прискорення чи сповільнення оборотності капіталу.

Аналіз тривалості обороту капіталу. Таблиця № 14

Середні Сума виручки, Тривалість обороту,

Вид коштів залишки, тис.грн. ДНІ

тис.грн.

Мин. Звіт. Мин. Звітн. Мин. Звіт. зміни

рік Рік рік рік рік рік

Загальна сума 254287 256752 17805 20712 5141,4 4462,6 -678,8

капіталу

В тому числі:

Основного 234880 231653 17805 20712 4749 4026,4 -722,6

Оборотного 19407 25099 17805 20712 392,4 436,3 +43,9

В тому числі:

Грошова готівка 17 57 17805 20712 0,34 0,99 +0,65

Дебітори 3815 3866 17805 20712 77,1 67,2 -9,9

Запаси 15575 21176 17805 20712 314,9 368 +53,1

За даними цієї таблиці видно, що тривалість обороту зменшилась в основному за рахунок основного капіталу - 722,6 днів (зменшення основного капіталу і збільшення виручки від реалізації).

Тривалість обороту капіталу багато в чому залежить від органічної будови капіталу (відношення основного і оборотного капіталу). Чим вища доля основного капіталу в загальній його сумі, тим помаліше він обертається, і навпаки, при збільшенні питомої ваги оборотних активів прискорюється загальна оборотність капіталу. Залежність загальної тривалості обороту капіталу можна виразити наступним чином:

Де ТОБ - середня тривалість обороту загальної суми капіталу; Тов к -тривалість обороту оборотного капіталу; ПВов.к - питома вага оборотного капіталу в загальній сумі.

Для розрахунку впливу факторів використовуємо спосіб ланцюгової підстановки:

З цих даних видно, що загальна оборотність капіталу прискорилась на 7 днів (51-44), в тому числі за рахунок збільшення долі оборотного капіталу на 9 днів (40-51). В зв'язку з сповільненням оборотності поточних активів загальна оборотність капіталу сповільнилась на 4 дня (44-40).

Економічний ефект в результаті прискорення оборотності виражається в відносному звільненні засобів з обороту, а також в збільшенні суми прибутку.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14