Головна Головна -> Реферати українською -> Фінанси -> реферат українською мовою: Поточні конверсійні й форвардні операції

Поточні конверсійні й форвардні операції / сторінка 13

Назва:
Поточні конверсійні й форвардні операції
Тип:
Реферат
Мова:
Українська
Розмiр:
26,67 KB
Завантажень:
9
Оцінка:
 
поточна оцінка 5.0


Скачати цю роботу безкоштовно
Пролистати роботу: 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17 

Оскільки курс фунта стерлінга до долара GBP/USD являє собою непряме котирування, а курс долара до німецької марки USD/DEM пряму, те шуканий форвардний крос-курс повинен бути отриманий перемножуванням цих курсів.
Припустимо, є наступні котирування курсів спот і форвардних пунктів:*
Крос-курс 3-мес. аутрайт:
GBP/DEM 3 mth bid = GBP/USD bid x USD/DEM bid = = 1.5613 x 1.5060 = 2.3513
GBP/DEM 3 mth offer = GBP/USD offer x USD/DEM offer = = 1.5630 x 1.5089 = 2.3584
GBP/DEM 3 mth outright == 2.3513 / 2.3584
Звідси можна обчислити й 3-місячні форвардні пункти кросу-курсу фунта стерлінгів до німецької марки. Для цього необхідно перемножити доларові спот курси для одержання крос-курсів спот і відняти з них крос-курси аутрайт.
Крос-курси фунта стерлінгів до марки будуть становити:
GBP/DEM spot bid = 1.5725 х 1.4995 = 2.3580 GBP/DEM spot offer = 1.5735 х 1.5005 = 2.3610
3.7. Валютні свопи
Валютний своп (currency swap) — це комбінація двох протилежних конверсійних угод на однакову суму з різними датами валютування. Стосовно до свопу дата виконання більше близької угоди називається датою валютування, а дата виконання більше вилученої по строку зворотної угоди - датою закінчення свопа (maturity). Звичайно свопи укладаються на період до 1 року.
Якщо ближня конверсійна угода є покупкою валюти (звичайно базової), а більше вилучена — продажем валюти, такий своп називається «купив/продав» — buy and sell swap (buy/sell, b+s).
Якщо ж спочатку здійснюється угода із продажу валюти, а зворотна їй угода є покупкою валюти, цей своп буде називатися «продав/купив» — sell and buy swap (sell/buy або s+b).
Як правило, угода своп проводиться з одним контрагентом, тобто обидві конверсії здійснюються з тим самим банком. Однак, допускається називати свопом комбінацію двох протилежних конверсійних угод з різними датами валютування на однакову суму, ув'язнених з різними банками.
Наприклад, якщо банк купив 1 млн. доларів проти німецької марки з датою валютування на споте й одночасно продав цей 1 млн. доларів проти німецької марки на умовах 3-місячного форварда (угода аутрайт) - це буде називатися 3-місячним свопом долара США в німецьку марку (3 month USD/DEM buy/ sell swap).
По строках можна розділити валютні свопи на 3 види.
Стандартні свопи (зі спота)
Якщо банк здійснює першу угоду на споті, а зворотну їй на умовах тижневого форварда, такий своп називається «спот-уик» (spot-week swap або s/w swap).
Короткі одноденні свопи (до спота)
Якщо перша угода здійснюється з датою валютування «завтра» (tomorrow), а зворотна на споте, такий своп зветься «том-некст» (tomorrow-next swap або t/n swap).
Форвардні свопи (після спота).
Для форвардних свопів характерне сполучення двох угод аутрайт, коли більше близька по строку угода укладається на умовах форвард (дата валютування пізніше, ніж спот), і зворотна їй угода укладається на умовах більше пізнього форварда.
Наприклад, банківський дилер уклав одночасно 2 угоди:
3-місячну форвардну угоду аутрайт із продажу 1 млн. доларів проти німецької марки й 6-місячну форвардну угоду аутрайт по покупці 1 млн. доларів проти німецької марки (3 month against 6 month USD/DEM sell and buy swap або 3х6 mth USD/DEM s/b swap).
3.8. Котирування своп
Стандартні свопи
Оскільки стандартна угода своп містить дві угоди - одна на споті й інша аутрайт, які укладаються одночасно з одним банком-контрагентом, то у своїх курсах вони мають загальний курс спот. Один курс спот використається в першій конверсійній угоді з датою валютування спот, другий використається для одержання курсу аутрайт для зворотної конверсії. Отже, різниця в курсах для цих двох угод укладається тільки у форвардних пунктах на конкретний період.
Ці форвардні пункти й будуть котируванням своп для даного періоду (звідси їхня друга назва: "своп-пункти - swap points, swap rate).
Тому при котируванні свопа досить прокотирувати тільки форвардні (своп) пункти для відповідного періоду у вигляді двостороннього котирування, наприклад:
Дане котирування означає, що по стороні bid банк, що котирує, купує базову валюту на умовах форвард (на дату закінчення свопа (maturity); no стороні offer банк, що котирує, здійснює продаж базової валюти на дату закінчення свопа.

Завантажити цю роботу безкоштовно
Пролистати роботу: 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17 



Реферат на тему: Поточні конверсійні й форвардні операції

BR.com.ua © 1999-2017 | Реклама на сайті | Умови використання | Зворотній зв'язок