Головна Головна -> Реферати українською -> Фінанси -> Українською мовою реферат: Поточні конверсійні й форвардні операції

Поточні конверсійні й форвардні операції / сторінка 14

Назва:
Поточні конверсійні й форвардні операції
Тип:
Реферат
Мова:
Українська
Розмiр:
26,67 KB
Завантажень:
9
Оцінка:
 
поточна оцінка 5.0


Скачати цю роботу безкоштовно
Пролистати роботу: 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17 

Таким чином, по стороні bid банк, що котирує, здійснює валютний типа типу sell and buy (spot spot, buy forward). Його контрагент (інший банк або клієнт) у цьому випадку роблять своп buy and sell.
Ппро сторону offer банк, що котирує, здійснює валютний типа типу buy and sell (buy spot, sell forward) , його контрагент - sell sell and buy.
Для зручності можна просто запам'ятати правило вибору сторони свопа: використаються ті ж сторони — bid для покупки базової валюти, offer для продажу базової валюти, що й для поточних угод спот, тільки на дату закінчення свопа (фактично форвардну дату).
Наприклад, 7.02.95 р. валютного дилера банку ААА просять прокотирувати місячний своп USD/DEM на 1 млн. доларів банку ВВВ. Використовуючи рейтеровською сторінку FWDT, він бачить значення форвардних пунктів для періоду 1 місяць: 25-28, які він котирує банку ВВВ. Якщо банк-контрагент вибирає своп типу sell and buy, то йому відповідає сторона offer — 28. Для дилера, що котирував, це буде у свою чергу своп buy and sell (b+s). Поточний курс спот у цей момент становить 1.5160/70. Для дилерів у цьому випадку важлива ціна свопа, виражена у своп-пунктах, а не абсолютне значення самого курсу спот. Головне, щоб різниця між курсом спот першої угоди свопа й форвардним курсом другої угоди свопа, становила певну кількість форвардних пунктів (у нашому випадку 28). Тому для угоди своп як курс спот можна приймати середнє його значення - 1.5165.
Схематично для банку ААА це можна зобразити в наступному виді:
дата висновку угоди: 07.02.95. USD/DEM 1 mth buy and
sell swap;
дата валютування: 09.02.95. Куплено 1 млн. USD, продане
1. 516. 500 DEM за курсом спот 1.5165;
дата закінчення свопа: 09.03.95. Продано 1 млн. USD, куплене
1.519.300 DEM за форвардним курсом 1.5193 (1.5165 + 0.0028).
Контрагент для обох угод — банк ВВВ.
Короткі свопы (до спота)
Короткі свопи котируються аналогічно стандартним свопам у вигляді форвардних пунктів для відповідних періодів («овернайт» о/п, «том-некст» t/n). При цьому розрахунок курсів угоди будується відповідно до правил розрахунку курсу аутрайт для дати валютування до спота.
У випадку зростаючих ліворуч праворуч форвардних пунктів (базова валюта котирується із премією) обмінний курс для першої угоди свопа (до спота), повинен бути нижче, ніж валютний курс обміну для другої угоди (на споте).
У випадку убування форвардних пунктів ліворуч праворуч (базова валюта котирується з дисконтом) обмінний курс для першої угоди повинен бути нижче, ніж для другої.
При цьому поточний валютний курс спот можна використати як для дати валютування (до спота), так і для дати закінчення свопа (безпосередньо на споте). Головне, щоб різниця двох курсів становила величину форвардних пунктів для відповідного періоду. Дата спот тут завжди буде представляти форвардну (більше віддалену дату).
Наприклад, 07.02.95 р. валютного дилера банку ААА банк ВВВ просить прокотирувати одноденний своп на умовах том-некст на 1 млн. доларів США до німецької марки. Використовуючи сторінку рейтеровського термінала FWDT, він котирує значення форвардних пунктів для періоду «том-некст» (t/n) - 3.2/1.7. Курс спот становить 1.5160/ 70, середній - 1.5165.
Якщо банк ВВВ укладає угоду своп buy and sell (а для банку ААА — своп sell and buy), то йому відповідає сторона bid форвардних пунктів — 3.2.
Оскільки форвардні пункти убувають ліворуч праворуч, валютний курс на дату валютування «завтра» (tom), повинен бути за своїм значенням вище, ніж курс на дату закінчення свопа - на дату спот. Це може бути досягнуто двома способами.
Звичайний спосіб. Для дати спот використається курс спот, а для дати валютування «завтра» використається курс аутрайт, дорівнює курсу спот плюс форвардні пункти: 1.5165 + 0.00032 = = 1.51682. Схематично для банку ААА угода виглядає в такий спосіб.
Дата висновку угоди - 07.02.95 р.; USD/DEM t/n sell and buy swap.
Дата валютування - 08.02.95 р.; продано 1 млн. USD, куплено 1.516.820 DEM за курсом 1.51682.
Дата закінчення свопа - 09.02.95 р.; куплено 1 млн.

Завантажити цю роботу безкоштовно
Пролистати роботу: 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17 



Реферат на тему: Поточні конверсійні й форвардні операції

BR.com.ua © 1999-2017 | Реклама на сайті | Умови використання | Зворотній зв'язок