Головна Головна -> Реферати українською -> Фінанси -> реферат на тему: Фінансовий ринок України, проблеми його функціонування

Фінансовий ринок України, проблеми його функціонування / сторінка 3

Назва:
Фінансовий ринок України, проблеми його функціонування
Тип:
Реферат
Мова:
Українська
Розмiр:
18,35 KB
Завантажень:
79
Оцінка:
 
поточна оцінка 5.0

Скачати цю роботу безкоштовно
Пролистати роботу: 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10 
Разом із наявними проблемами (незадовільні оцінки ка-піталізації, ліквідності та прозорості, слабкий захист прав влас-ності) спостерігаються очікувані ознаки інституціоналізації ринку: переважання інституційних учасників — інвесторів, кредиторів і реципієнтів капіталу над індивідуальними, що свідчить про зрілість корпоративних (об'єднаних) варіантів роз-міщення активів та професіональне використання коштів; по-ширення організованих форм установлення і реалізації фінан-сових відносин, що означає легітимність та прозорість намірів учасників-контракторів при здійсненні угод.
Доцільно визначити особливості розвитку вітчизняного фі-нансового ринку, проаналізувавши використання тих чи інших фінансових інструментів. У табл. 10.1 міститься інформація, що характеризує співвідношення використання пайових і боргових фінансових інструментів (інструментів власності та боргу) на фі-нансовому ринку України.
Дані таблиці, що стосуються цього періоду, спонукають екс-пертів до однозначного висновку про перевагу інструментів бор-гу в сукупності засобів фінансування розвитку інституційних одиниць. Попри поступальне зростання вартісного виміру ви-користовуваних фінансових інструментів обох видів (у 8,7 раза щодо інструментів власності та у 4,4 раза щодо інструментів бор-гу), помітні змінні відносні оцінки їх частки. Так, використан-ня інструментів боргу переважає над інструментами власності, і різниця між ними досить значна.

Таблиця 10.1. Використання пайових та боргових інструментів на фінансовому ринку України (на кінець відповідного року)
Фінансові ін-струменти | 1997 р. | 1998 р. | 1999 р. | 2000 р. | 2001 р. | 2002 р- | 2003 р.
млрд. грн. | % | млрд. грн. | % | млрд. грн. | % | млрд. грн. | % | млрд. грн. | % | млрд. грн. | % | млрд. грн. | %
Інструменти власності | 11,4 | 24,1 | 23,3 | 28,5 | 31,3 | 25,3 | 46,7 | 32,4 | 68,6 | 39,8 | 81,5 | 40,1 | 99,2 | 38,4
Інструменти боргу | 35,8 | 75,9 | 58,2 | 71,5 | 92,2 | 74,7 | 97,4 | 67,6 | 103,4 | 60,2 | 121,5 | 59,9 | 158,6 | 61,6
Джерело: Корнєєв В.В. Модель та інструментарій фінансового ринку України // Фінанси окраїни. — 2005. — №6. — С 78.

Чинники, що зумовлюють борговий характер фінансового ринку України, а також особливості переважного застосування фінансових інструментів із фіксованою дохідністю виокремив і аргументував доктор економічних наук В.В. Корнєєв.
1. Тенденція до посилення інсайдерської структура влас-ності з переважанням великих корпоративних власників.
За поступової концентрації капіталу мажоритарні власники підприємств не зацікавлені в розмиванні власності в акціонер-них капіталах і тому схиляються до використання засобів бор-гового фінансування.
Побудова інсайдерського типу корпоративного управління, за якого зменшується частка власності держави і працівників — членів трудового колективу як дрібних інвесторів, з одного боку, і підвищується роль адміністрації (менеджменту) та зовнішніх великих інвесторів — з іншого, є визначальною тен-денцією постприватизаційного перерозподілу капіталу на рин-ках України, Росії та інших держав. Тому фінансовий ринок України можна схарактеризувати як stakeholder capitalism — капіталізм власників великих пакетів, в основі якого виокрем-люється німецько-японська модель.
2. Стабільно висока частка банківського кредиту в сукуп-
ності засобів фінансування.
Обсяги кредитного портфеля вітчизняної банківської систе-ми постійно зростали впродовж останніх років як стосовно ВВП країни (більш ніж двократне зростання від 11,5 % у 2000 р. до 25,6 % на початок 2004 p.), так і у вартісному вираженні (досягли 67,8 млрд. грн. на початок 2004 р. і майже 88 млрд. грн. на-прикінці жовтня 2004 p.). У структурі кредитів комерційних банків найбільшу частку (майже 80 %) мають кредити, надані суб'єктам господарювання.
3. Фізичні особи (домогосподарства) як потенційно масовий інвестор є консервативними і обмеженими у виборі фінансових продуктів.
Пропозиції щодо розміщення вільних коштів домогосподарств залишаються недостатньо диверсифікованими внаслідок обмеженого переліку наявних фінансових інструментів.

Завантажити цю роботу безкоштовно

Пролистати роботу: 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10 
Реферат на тему: Фінансовий ринок України, проблеми його функціонування

BR.com.ua © 1999-2019 | Реклама на сайті | Умови використання | Зворотній зв'язок