Головна Головна -> Реферати українською -> Мікроекономіка -> Аналіз чутливості

Аналіз чутливості

Назва:
Аналіз чутливості
Тип:
Реферат
Мова:
Українська
Розмiр:
10,78 KB
Завантажень:
140
Оцінка:
 
поточна оцінка 5.0


Скачати цю роботу безкоштовно
Пролистати роботу: 1  2  3  4  5  6  7 
Реферат на тему:
Аналіз чутливості


Аналіз чутливості – це техніка аналізу проектного ринку, яка показує, як зміниться значення NPV проекту при заданій зміні вхідної змінної за інших рівних умов.
Проведення аналізу чутливості – це досить проста операція, яка легко піддається амортизації, що зводиться до таких кроків:
1 крок. Визначення ключових змінних, які справляють вплив на значення NPV.
2 крок. Встановлення аналітичної залежності NPV від ключових змінних.
3 крок. Розрахунок базової ситуації – встановлення очікуваного значення NPV при очікуваних значеннях ключових змінних.
4 крок. Зміна однієї з вхідних змінних на потрібну аналітикові величину (в %). При цьому всі інші вхідні змінні мають фіксоване значення.
5 крок. Розрахунок нового значення NPV та його зміни в процентах.
4-й і 5-й кроки проводяться послідовно для всіх вхідних змінних, вносяться до таблиці й зображаються графічно, тобто, аналітик одержує серію відповідей на питання “а що, коли”.
6 крок. Розрахунок критичних значень змінних проекту та визначення найбільш чутливих із них.
7 крок. Аналіз одержаних результатів і формування чутливості NPV до зміни різних вхідних параметрів.
Критичні значення показника – це значення при якому теперішня вартість дорівнює нулю (NPV=0).
Приклад. Розглядається проект освоєння технологічної лінії переробки молока та випуску сиру. Первинні інвестиції дорівнюють 50 000 грн., перед життя проекту 5 років. Проект передбачає випуск нової продукції обсягом 5 тис. кг за ціною 10 грн. Витрати на оплату праці на одиницю продукції складають 4 грн., а на матеріали – 3 грн.; вартість капіталу 10%. Зробимо аналіз чутливості проекту.
Розрахуємо чисту теперішню вартість проекту.
NPV =
(3,791) – це величина ануїтету надходжень від проекту при ставці дисконту10% за 5 років.
Оскільки NPV позитивна, проект є доцільним.
Розрахунок еластичності NPV за змінними проекту та критичних значень показників проекту наведено у таблиці.
Таблиця 1.
Аналіз чутливості проекту і важливості у таблиці.
Показники | Базове знання показника | Базова NPV |
Зміна показника | Нова величина NPV | % зміни NPV | Еластичність NPV | Рейтинг показника важливості | Можливість прогнозування показника | Критичне значен-ня показників NPV =0
від-носна | нове зна-чення
Ставка дисконту | 10 | 6,861 | 10% | 11% | 5440 | 20,7 | 0,207 | 5 | Середня висока | 19%
Обсяг продажі | 5000 | 6,861 | 10% | 4500 | 1180 | 82,8 | 0,288 | 3 | Середня низька | 4396
Ціна | 10 | 6,861 | 10% | 9 | -1200 | 276 | 0,76 | 1 | Залежно від продукту | 9,6
Затрати на працю | 4 | 6,861 | 10% | 4,4 | -717 | 110,5 | 1,105 | 2 | Середня низька | 4,3
Затрати на матеріали | 3 | 6,861 | 10% | 3,3 | 1187 | 82,8 | 0,828 | 3 | Низька | 3,4
Період життя | 5 | 6,861 | 10% | 4,5 | 1865 | 72 | 0,72 | 4 | Низька | 7,5
Критичні значення обсягу продажі дорівнює – 50000 + Q (10-7)х3,971;
Q = 4 396 одиниць.
Якщо порівнюються два проекти, то проект з більш чутливою NPV розглядається як ризикований, оскільки малі зміни вхідної змінної спричиняють великий розкид значень NPV довкола очікуваного, тобто більшу невизначеність, а отже і більший ризик.
Аналіз чутливості досить простий у практичному застосуванні, однак має істотні недоліки. Наприклад, NPV інвестиційних проектів по розробці вугільних родовищ практично завжди чутлива до змін змінних витрат та ціни продажів. Однак, якщо фірмою укладено контракт на поставку фіксованого обсягу вугілля за ціною, яка враховує інформацію, даний проект може бути цілком безпечним незважаючи на високу чутливість NPV.
Це говорить про те, що власний ризик проекту залежить не тільки від чутливості NPV до зміни значень вхідних змінних, а й від інтервалу ймовірних значень цих змінних, який визначається їх імовірнісним розподілом.
Аналіз чутливості розглядає зміну окремих змінних проекту, виявляючи величину їх критичних значень. В аналізі чутливості розглядається окремий вплив кожної змінної на результуючу величину. Втім, на практиці всі змінні впливають на результати проекту одночасно, погіршуючи або поліпшуючи результуючу величину чистої поточної вартості проекту.

Завантажити цю роботу безкоштовно
Пролистати роботу: 1  2  3  4  5  6  7 



Реферат на тему: Аналіз чутливості

BR.com.ua © 1999-2017 | Реклама на сайті | Умови використання | Зворотній зв'язок